Какие основные причины, влияют сейчас на курс мировых валют, в том числе и рубля?
Рост цен на нефть, который может продлиться до уровня 80-90 долларов за баррель. Сейчас цена колеблется вокруг 55 долларов.Референдум в Великобритании, который показал, что жители Соединенного Королевства хотят, чтобы страна вышла из Европейского союза.
Победа Дональда Трампа в выборах на пост Президентом США, который обещал улучшить взаимоотношения с Россией, а значит, возможна отмена или ослабление экономических санкций против РФ. Напомним, что РФ уже потеряла из-за санкций $600 млрд.
Конфликт в Сирии, в котором принимают участие российские военнослужащие.
Продление экономических антироссийских санкций.
Сделки по приватизации «Роснефти» и «Башнефти» принесли бюджету РФ дополнительно 1 трлн. рублей.
Отток капитала из России сократился в 5 раз.
Население России перестало активно скупать иностранную валюту, снизив давление на рубль.
Экономика Китая входит в рецессию, страна стала меньше потреблять энергии, а значит, снизился спрос на нефть, что влияет на ее стоимость.
Что можно ожидать в 2017 году?
Прогнозы об окончательном обвале российской экономики, которые звучали в последние два года, не оправдались. Действительно, времена мы переживаем не лучшие, инфляция съедает сбережения, под вопросом индексация пенсий, сокращается персонал, а у тех, кто остается не растут зарплаты и т д.Все достаточно драматично.
Однако, по мнению экспертов в 2017 году возможно восстановление экономики. В 2016 году многие отрасли промышленности России миновали пик кризиса, и даже показали рост. Это произошло в первую очередь благодаря программам импортозамещения, при инвестициях со стороны бюджета РФ. В том числе и поэтому, считают аналитики, сейчас курс рубля составляет 61-62 рубля за доллар, тогда как в январе этого года он был на уровне 82 рубля. Это связывают с подорожанием нефти, пишут аналитики Форекс, но если приглядеться внимательнее, то можно заметить следующую закономерность: в июле 2016 года нефть упала на 14%, а курс рубля на Форекс снизился только на 3,1%. Когда нефть начала уверенно расти, курс рубля ЦБ РФ отреагировал на это событие весьма вяло.
По мнению экспертов Bloomberg, корреляция между курсом доллара к рублю и ценами на нефть снизилась к концу года до 55% против 86% на начало 2016 года. То есть фактически, правительству РФ удалось «отвязать» курс рубля от цен на нефть. Более того, анализ динамики макропоказателей за 2016 год показывает, что российская экономика начинает постепенно улучшаться, говорится в отчете Форекс. Инфляция по итогам года составила только 5,5%, а в следующем году инфляция запланирована уже на 4%. Несмотря на небольшое падение ВВП на 0,8%, ожидается, что рост ВВП вскоре будет восстановлен и увеличен примерно на 2,6%.
А что может значить отвязка официального курса рубля от нефти?
Привязка курса рубля к цене на нефть, по мнению большинства аналитиков, давно устаревшая методика оценки силы валюты. Эта эпоха постепенно миновала, как прошла в начале 20 века отвязка стоимости валют от цены на золото. Однако, российской экономике необходимы некие ориентиры для оценки рубля. Для правительства РФ сейчас очень важно определить события, к которым «привяжут» рубль. Если этого не сделать, то курс рубля может буквально скакать (а не колебаться) в зависимости от ежедневно меняющихся мировых экономических и политических трендов. А если говорить проще, то курс рубля может формироваться исключительно по спекулятивным правилам. Например, опираться только на популистские заявления политиков или успех в сражениях локальных войн. К экономике это не имеет никакого отношения.Что может быть таким ориентиром для рубля?
Подчеркну, рубль только пытаются отвязать от нефти, процесс только наметился. А заменить энергоноситель могут развивающиеся сейчас отрасли экономики: например сельское хозяйство, промышленность или даже робототехника. Только нужно развивать эти и похожие направления, создавая экономические и политические условия для них. Кстати, победа Дональда Трампа может оказать на это прямое влияние. Ожидается, что он станет сотрудничать с Россией и может повлиять на отмену экономических санкций. Это в свою очередь приведет к росту инвестиций в экономику РФ, как в реальный сектора, так и в фондовый рынок.Нефть это понятно и надежно. В России ее много. Не рано ли отказываться от привязки рубля к цене за баррель? Вдруг нефть подскочит - и снова будем брать ипотеку по 10% и автокредиты по 5%?
В краткосрочной перспективе это сказочный сценарий для большинства россиян. Именно поэтому никто не спешит. Но важно понимать, что рубль сейчас привязан к цене за баррель нефти марки Brent. А в России добывают нефть марки Urals, которая несколько дешевле мирового стандарта. Однако, учитывая, что Россия лидирует в мире по добыче нефти, в конце ноября 2016 года на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже впервые в истории были запущены торги фьючерсами на российскую нефть Urals.Продажа нефтяных фьючерсов Urals иностранным инвесторам позволит российским нефтяным компаниям хеджировать (ред - страховать) свои риски. Это только первый шаг, который позволит в будущем полностью отвязать курс рубля от нефти марки Brent, а также перейти на расчеты в рублях, считают обозреватели Форекс.
Ура! То есть реальные шансы, что нефть снова будет по 100 долларов за неважно какой сорт, и мы снова заживем?
Отвязка рубля от цены на нефть как раз и обозначает, что теперь у Правительства РФ появилось больше возможностей регулировать курс внутри страны. И ситуация такова, что в 2017 году доллар дешевле 60 рублей не выгоден основным участникам процесса. То есть, действительно, если бы курс рубля формировался по правилам 2014 года, то возможный рост нефти до 90 долларов автоматически бы обозначал рубль по 30-40 рублей!Но такой курс невыгоден ни правительству, ни нефтяным экспортерам. Слабый рубль позволяет увеличить рентабельность сырьевых компаний, которые обещают дополнительную прибыль вложить в производства по импортозамещению. Впрочем, «Роснефть», «Лукойл», «Газпромнефть» в последние два года действительно развивают глубокую переработку нефти внутри страны. Обычный потребитель может это оценить, например, по увеличению марок отечественных высококачественных моторных масел, которые имеют допуски использования даже в импортных автомобилях премиум-класса.
Конечно, от укрепления рубля были бы и плюсы: импортеры товаров народного потребления зафиксировали бы рост прибыли, а промышленники сократили бы расходы на техническое перевооружение. Не секрет, что сейчас реальный сектор предпочитает использовать именно импортное оборудование, а оно покупается за валюту.
Однако сейчас чиновники Правительства РФ больше заинтересованы в повышении конкурентоспособности российских производителей и сырьевых компаний-экспортеров, а также в наполняемости бюджета, так как в условиях санкций это стимулирует развитие экономики. Поэтому, чтобы не допустить укрепления рубля, ЦБ РФ будет проводить валютные интервенции, пополняя резервы, или снижать ставки, считают аналитики.
Так что делать простому бухгалтеру: хранить накопления в рублях или покупать валюту?
Это зависит от того, в какой валюте вы планируете тратить. Если речь идет о покупках за рубли, то нужно копить рубли. Это давнее правило - копить деньги нужно в той валюте, в которой вы собираетесь тратить. Покупать доллары и тем более евро, стоит, только если горизонт планирования этих трат явно больше 2-3 лет, и вы собираетесь тратить именно эту валюту. Нужно сказать, что никто и никогда не сможет дать гарантированно сбывающегося прогноза о курсе валют. Еще в августе 2016 года все ведущие аналитики предсказывали рост доллара до 72 рублей к концу декабря этого года. Ничего подобного не случилось. Никто не мог, например, предсказать смену режима на Украине и военные действия в Донбассе. Но это стало тогда одним из ключевых событий, так драматично отразившихся на курсе рубля.Куда деть евро? Оно так и продолжит падать? Срочно продавать?
Судьба евро, на сегодня, по мнению ведущих аналитиков валютного рынка, скорее всего не внушает оптимизма. Никакого роста в 2017 году ожидать не стоит, но см. пункт выше. Может случиться нечто, когда евро снова подскочит до цены в $1,1. Например, если в Германии найдут нефть. Или в США лопнет совсем история про сланцевую нефть (альтернатива природной). Или, Великобритания передумает выходить из еврозоны, и, наоборот, в нее войдет Китай. Тогда евро может подскочить в разы.Однако продавать евро уже поздно. Если у вас горизонт планирования - годы, то наоборот евро нужно купить еще, пока оно дешевое. Тогда общая стоимость вашего пакета евро может стать ниже. Непонятно? Ну, например, у вас было 1000 евро, купленного по 68 рублей, сейчас вы купили еще 1000 евро по 65 рублей. В таком случае, в вашем пакете евро будут стоит 66,5 за штуку, а не 68.. Но обещать, что евро вдруг вырастет не может никто.
Самый спокойный вариант - потратить евро в странах еврозоны. Прямой зависимости от корреляции пары доллар-евро на инфляцию в Еврозоне нет, а значит цены там примерно те же. Впереди Новый год, можно бросить все и поехать тратить евро в Прагу или Хельсинки.
В какой валюте — долларах, евро или все же рублях будет выгоднее всего хранить накопления в этом году, АиФ.ru выяснил у финансовых экспертов.
«Меняем валюту каждый квартал»
Глеб Задоя, руководитель департамента аналитики компании «АНАЛИТИКА Онлайн»: «Начало года для инвесторов всего мира ознаменовалось укреплением рубля и снижением стоимости доллара и евро. Этот тренд подкрепляется многими факторами, в том числе и фундаментальными, как сбалансированность притока и оттока валютной выручки в ходе международной торговли, твердости позиций бюджета, Минфина и ЦБР, а также общего повышения ВВП.
Хранить средства в этом году лучше в корзине из нескольких валют. В начале года — до 80% в рублях и 20% в долларах и евро, к середине года портфель можно увеличить при снижении доллара и евро (произойти укрепление рубля может во время чемпионата мира). А к концу года можно переложиться в другой пропорции — 60% рубль, 25% доллар и 15% евро.
Конечно, это касается стратегических действий, т. е. внутринедельные скачки, к примеру, на Brexit или Олимпиаде, Мундиале, выборах президента, коррекции из-за обвала рынков будут требовать перекладывания валют в портфеле, но общий объем активов в валютах для оптимального их роста должен быть с перевесом в отечественной валюте».
«Или доллар, или рубль»
Евгений Волков, начальник отдела брокерских операций «Росевробанка»: «Российская валюта активно растет и укрепляется. Вызвано это ростом стоимости нефти марки Brent. Выгоднее всего в данный момент хранить накопления в рублях, так как этот рост, скорее всего, еще продолжится не меньше месяца. Но в целом, стабильнее всего себя ведет доллар и вклады в этой валюте всегда считаются более выгодными. К тому же в среднесрочной перспективе доллар начнет отыгрывать потерянные позиции на мировом рынке».
«Крепкий рубль — лучшая инвестиция»
Роман Блинов, эксперт «Международного финансового центра»: «Пока курс национальной валюты растет, и спрос на российские активы будет доминировать над здравым смыслом, то есть шансы, что новой девальвации рубля к доллару и евро не произойдет.
Учитывая еще тот факт, что в этом году президентские выборы, существенных неожиданностей на валютном рынке мы не ждем. Мы также не ожидаем изменения экономической парадигмы и уклада в стране, и скорее всего именно после мая — июля 2018 года мы реально увидим все то, что так давно ждем. А именно повышение пенсионного возраста, увеличение налоговой нагрузки на население.
Начиная с лета 2018 года, мы сможем столкнуться не только с усилением роли и доли государства в большинстве вопросов в стране, но и с реальными позитивными переменами. И это может привести к смене ряда векторов в экономическом развитии страны в лучшую сторону и приведет к новому витку роста рубля.
В этой связи нет необходимости скупать валюту мешками и ждать курса рубля к доллару США на уровне в 150 рублей».
«Самые выгодные инвестиции — в доллар»
Артем Деев, ведущий аналитик Amarkets: «В 2018 году ставку лучше сделать на доллар, который обещает стать лидером роста среди валют развитых стран. Участники рынка полагают, что курс доллара получит ощутимую поддержку от сильных макроэкономических данных из США, реализованной налоговой реформы, а также сохраняющейся приверженности ФРС политике более высоких процентных ставок.
Прогнозируется, что активность американских домохозяйств останется на высоком уровне, продолжая стимулировать рост национальной экономики, параллельно влияя на рост доходности американских облигаций.
Поддержку „американцу“ в игре против рубля может оказать и снижение цен на углеводороды. В ближайшие месяцы страны участники энергетического пакта ОПЕК+ вернутся к вопросу целесообразности дальнейшего соблюдения соглашения по снижению добычи нефти. Только одного этого может быть достаточно для разворота котировок нефти, который и без того рискует случиться на фоне обозначенных планов США повысить добычу сырья. Другими словами, уже в ближайшие месяцы инвесторы снова заговорят о проблеме перепроизводства, чреватой возвращением на рынок прежних продавцов. Потенциал снижения цен на нефть превышает 10%».
Курс доллара волнует всех – от биржевых игроков до домохозяек. Миллионы людей хранят свои банковские активы в долларах. Это самая популярная резервная валюта в мире, надёжный и выгодный финансовый инструмент. Как и любые другие деньги, доллар подвержен колебаниям стоимости .
В России стоимость этой валюты зависит как от экономики, так и от политики. Прогнозировать курс доллара по отношению к рублю – занятие сложное, неблагодарное, но необходимое. Грамотный прогноз не только убережёт вас от потери денег, но и позволит заработать на скачках валют.
С вами Денис Кудерин – эксперт журнала «ХитёрБобёр» по финансовым вопросам. Я расскажу, что будет с долларом в ближайшее время , как это отразится на благосостоянии населения, и поведаю о главных факторах, влияющих на курс американской валюты.
А ещё вы узнаете, как самостоятельно составить грамотный валютный прогноз и защитить свои долларовые сбережения. Не переключайтесь – будет много интересного!
1. Прогноз курса доллара – лотерея или взвешенный анализ
Люди любят прогнозировать сами и слушать прогнозы других – это делает будущее более определённым и помогает к нему подготовиться. Но даже Гидрометцентр постоянно ошибается в своих ожиданиях – чего же ждать о тех, кто пытается предсказать валютный курс , ещё более переменчивый, чем погода?
И всё же прогнозы курса валют нужны. К ним стоит прислушиваться, их надо использовать в своих целях, их нужно изучать. У каждого аналитика своё мнение о том, что будет с долларом, рублём и евро в 2017-18 году . Наша задача – найти рациональное зерно в каждом прогнозе и составить общую, максимально объективную картину.
Зачем рядовым гражданам следить за прогнозами валютного курса:
- будете знать, в какой валюте хранить свои сбережения;
- сможете сохранить свои капиталы в случае падения/роста курса валют;
- сможете заработать на колебаниях курса;
- успеете обменять одну валюту на другую до изменения биржевой стоимости рубля/доллара.
Текущие отношения пары рубль/доллар – надёжный индикатор, указывающий на то, какой уровень жизни ожидает население в ближайшее время.
Принимая во внимание непростую экономическую и политическую ситуацию в России и в мире в 2017 году, можно сделать общий вывод: ближайшее будущее станет серьёзным испытанием для позиции рубля и национальной экономики в целом.
Текущие прогнозы экономических и финансовых экспертов противоречивы и разнообразны. Сложно привести высказывания аналитиков к общему знаменателю, но давайте всё же попытаемся сделать это.
К примеру, бывший министр финансов РФ Алексей Кудрин считает, что экономику страны в ближайшем будущем ожидает значительный спад. Это обусловлено внешнеполитическими событиями, которые не предполагают ослабления санкций Запада против России.
Покупательская способность граждан будет снижаться, что в свою очередь будет усугублять экономический спад и отрицательно влиять на курс рубля.
Поддерживает мнение экс-министра и Николай Солабуто , директор брокерской компании «Финам», биржевой аналитик и трейдер. Он считает, что в скором времени цены на нефть ожидает падение, что неизбежно приведёт к росту доллара по отношению к рублёвой валюте.
А вот эксперты Всемирного банка предполагают, что курс рубля будет в конце 17 и в начале 18 года стабилен и задержится в районе 60-63 рублей за 1 $ . В противовес им специалисты другого авторитетного банка «Морган энд Стэнли» говорят, что вполне вероятен сценарий, развитие которого приведёт к курсу 85 рублей за 1 доллар .
Кому из аналитиков верить, каждый должен решить для себя сам. Более того, любой из нас способен составить самостоятельный прогноз, проведя анализ наиболее значимых для курса доллара факторов.
Именно о них мы поговорим в следующем разделе статьи.
2. Что влияет на курс доллара – 5 главных факторов
Поскольку деньги – это товар , его стоимость меняется в зависимости от объективных обстоятельств. Конкретно на курс доллара по отношению к рублю влияют десятки факторов, но пять из них имеют определяющее значение.
Рассмотрим их во всех подробностях.
Фактор 1. Поведение Центрального Банка
У главного банка России есть эффективные инструменты влияния на валютный курс. В любой момент этот финансовый институт способен укрепить национальную валюту или ослабить её своими действиями.
Какие действия ЦБ влияют на курс:
- Валютные интервенции – покупка/продажа крупных партий долларов по низкому или, наоборот, высокому курсу.
- Дополнительный выпуск денег – банк отдаёт распоряжение напечатать ещё рублей, что автоматически снижает их стоимость.
- Изменение ставки рефинансирования – процента, под который банк выдаёт кредиты коммерческим банкам. Этот показатель влияет на ставку по кредитам для населения и бизнеса. Чем ниже кредитный процент, тем стабильнее курс валюты в стране.
- Выпуск облигаций – их покупка населением тоже укрепляет валюту.
Это лишь основные инструменты влияния – на деле их гораздо больше. Отслеживая действия ЦБ, вы уже в какой-то мере становитесь прогнозистом.
Пример
В сентябре 17 года Центробанк снизил ключевую ставку на 0,5%. Для крупных банков это шанс заработать: они могут брать деньги у ЦБ под низкий процент, переводить их в валюту и за счет обесценивания рубля получать доход, который покрывает взятый у ЦБ заем.
В свою очередь на ставку ЦБ влияет экономическая ситуация в стране, так что это взаимозависимые показатели, в которых непросто разобраться без экспертной помощи.
Было бы наивно думать, что только Центробанк имеет монополию на изменения валютного курса. В США тоже есть свой главный банк – он называется ФРС (федеральная резервная система). Решения и действия этого органа влияют на статус доллара в первую очередь.
Фактор 2. Экспортные и импортные операции
Соотношение таких операций определяет торговый баланс государства . Экспорт привлекает в Россию больше долларов, а импорт – наоборот, выводит валюту из страны. Основная статья экспорта в РФ – нефть, газ и другие энергетические ресурсы.
Влияние торгового баланса на курс очевидно: чем больше импорта в стране, тем слабее национальная валюта .
Если государство покупает больше, чем продаёт, доллар укрепляется. Но когда экспортёры выплачивают налоги, курс иностранных валют временно снижается , и рубль сохраняет свои позиции. Именно это происходит на момент написания статьи – рублёвая валюта после выплат налогов в казну остаётся стабильной в течение многих месяцев подряд.
Фактор 3. Изменение цен на нефть и золото
Нефти в России так много (по крайней мере, пока), что её хватает не только на внутренние нужды страны, но и на экспорт. Продажа энергоресурсов – основная статья пополнения государственного бюджета . Так было всегда. Поэтому от мировых цен на нефть напрямую зависит курс рубля по отношению к доллару.
Именно поэтому Минэнерго имеет все основания заявить: поскольку стоимость нефти будет держаться до конца 17 года на одном уровне, резких колебаний валютного курса не предвидится.
Правда, цена на нефть в свою очередь также зависит от множества факторов, которые тоже непросто выявить и проанализировать.
К примеру, завтра в Нигерии решат сократить добычу нефти на 5%, а в Ливии – наоборот, увеличить на 1%. Всё это в какой-то степени отразится на стоимости: задача аналитиков – понять, как именно и в какой степени.
Что касается золота, то его стоимость имеет обыкновение стабильно расти, за исключением относительно кратковременных периодов падения. Такие колебания неизбежно влияют на курс доллара и рубля, когда золото покупают/продают крупными партиями.
Фактор 4. Отношение населения к нацвалюте
Большая часть населения предпочитает по традиции хранить деньги в иностранной валюте. Граждане не доверяют российскому рублю. Их легко понять – многие помнят события недавнего прошлого, связанные с резкими падениями курса и превращением рублёвых состояний в ничто.
Повышенный спрос на доллары автоматически приводит к падению курса рубля . Иногда ажиотаж и паника на биржах влияет на котировки сильнее, чем объективные причины. «Паническое» повышение курса длится, как правило, недолго, но расторопные биржевые игроки успевают заработать на колебаниях приличные деньги.
Тенденция последних лет неутешительна – в России уменьшается количество рублёвых банковских вкладов . Нельзя осуждать граждан на недоверие к собственной национальной валюте, но и сделать всех патриотами рубля насильно, запретив долларовые накопления, тоже не получится.
Фактор 5. Непредвиденные ситуации
Форс-мажорными ситуациями финансисты называют стихийные события на внутри- и внешнеполитической арене и в природе. К ним относятся массовые демонстрации, революции, крупные теракты, военные действия и природные катаклизмы.
В качестве наиболее яркой иллюстрации форс-мажора часто приводят теракт, произошедший 11.09.2001 в США. Тогда доллар на некоторое время резко упал в цене во всех без исключения странах мира.
Другие факторы влияния на курсы мировых валют – биржевые спекуляции с участием крупнейших банков мира, события в глобальной экономике, экономические и политические санкции одних стран по отношению к другим.
3. Что будет с долларом в ближайшее время – 3 варианта развития событий
Миллионы людей хранят в драгоценных бумажках с зеленоватым оттенком свои кровные сбережения. Не удивительно, что людей так интересует, что будет с долларом в обозримом будущем.
В экспертных кругах рассматривают три примерно одинаково возможных варианта развития событий .
Вариант 1. Оптимистический
Если верить правительству, Россия сейчас находится на пути к восстановлению экономики . Внутренние резервы страны, задействованные благодаря санкциям, привели к подъёму сельскохозяйственного сектора, пробудили от многолетней спячки российского производителя, и вообще сыграли нам на руку.
Кроме того, цена на нефть вырастет в скором будущем до отметки 80-95 баксов за баррель (на момент написания статьи она стоит 57 $ ), что ещё более укрепит позиции рубля. К концу 17 года или началу 18 доллар будет стоить 40-50 рублей . Если ещё и санкции отменят, то в стране вообще настанет золотая эпоха.
Вариант 2. Реалистический
Санкции отменять в ближайшем будущем никто не собирается. Наоборот, возможно их ужесточение при обострении российско-украинского конфликта.
ВВП никуда не поднимется, а будет стабильно снижаться. Цена на нефть вряд ли изменится кардинально, разве что слегка упадёт. Доллар будет расти и достигнет к началу 18 года цены 65-70 рублей .
Вариант 3. Безнадежный
Экономические показатели будут падать всё ниже, денег во внутренние отрасли будет привлекаться всё меньше. Зарубежные инвесторы уйдут из РФ совсем, а нефть откатится к цене 40$ за баррель .
Таблица сравнения прогнозов:
Какой прогноз вы выбираете? Здравый смысл подсказывает, что чаще всего правыми оказываются приверженцы золотой середины. Но Россия – слишком непредсказуемая страна, чтобы надеяться на стабильность и поступательное экономическое развитие.
4. Как узнать, доллар будет расти или падать – 5 этапов прогнозирования
Что делать, если расклады аналитиков не отличаются определённостью? Или того хуже – противоречат друг другу? Остаётся только одно – сделать прогноз самостоятельно.
Предлагаю универсальную экспертную инструкцию по составлению валютных прогнозов .
Этап 1. Анализ прогнозов
В сети множество прогнозов, составленных крупнейшими мировыми и российскими экономическими аналитиками, трейдерами, директорами банков и прочими персонами, к которым стоит прислушаться.
Проанализируйте их высказывания и определите общую канв у – куда же всё-таки двинется курс в ближайшее время?
Этап 2. Изучение курса
Изучение графиков, таблиц, использование специальных биржевых инструментов тоже помогает предсказать колебания курсов с приличной долей вероятности. Главное – пользоваться максимально подробными и объективными источниками.
Этап 3. Просмотр новостей
Экономические и политические новости смотрите не только на русскоязычных сайтах, но и на общемировых ресурсах. Бывает, что одно публичное высказывание мирового лидера вызывает в ближайшем будущем резкое изменение курса.
Ещё большее влияние на стоимость валют оказывают серьёзные политические события. О некоторых из них вообще не говорят по центральным каналам.
Этап 4. Выявление реальных факторов
Самый сложный этап составления прогноза. Нужно понять, какие факторы действительно влияют на стоимость доллара, а какие – просто создают посторонний фон и мешают сделать объективные выводы.
О главных факторах влияния я уже говорил – действия Центробанка, цена на нефть, поведение населения, мировая экономика.
Этап 5. Оценка ситуации и составление прогноза
Остаётся дать трезвую оценку текущей ситуации, учесть все факторы, исключить лишнее и дать объективный прогноз.
Что вы будете делать с этим прогнозом – это уже второй вопрос. Некоторые зарабатывают на анализе валютного рынка приличные деньги. Другие, ожидая роста доллара, начинают скупать импортные товары, пока они снова не поднялись в цене.
5. Как не потерять деньги из-за скачков курса доллара – 3 важных совета
Зарабатывают на колебаниях курса единицы, а теряют деньги – тысячи.
Несколько простых, но полезных советов помогут вам сохранить свои финансы.
Совет 1. Прислушивайтесь к мнению известных экспертов
Некоторые эксперты «экспертнее» других. Их прогнозы более обоснованы и сбываются чаще. Если располагаете временем, проверьте прошлые прогнозы аналитиков и узнайте задним числом, сбылись ли они. Выберите несколько экспертов с самым высоким КПД и следите за их блогами, высказываниями и прогнозами.
Политическая неопределенность в Еврозоне и разрозненность мнений об автономии в Италии и Испании, кризис самоопределения Венето и Ломбардии — все это будет определять, что будет с евро в ближайшее время. Важные экономические события для Еврозоны сейчас только проектируются, что касается возможного сворачивания политики покупки активов. Нулевая процентная ставка вскоре может повыситься, что значительно повысит курс валюты. Однако насколько это вероятно, решит уровень инфляции.
Динамика евро в 2017 году
Чтобы попытаться определить, что будет с евро в ближайшее время, следует вспомнить, как валюте предрекали долгий паритет с долларом США. Быть может, для производителей Еврозоны такой прогноз был очень желаемым, но худший сценарий не оправдался. Валюта достигла минимума 4 января 2017 года на уровне 1.0338, после чего с двумя коррекциями достигла пика 1.09 за 2,5 месяца. Затем еще три недели валюта колебалась в коридоре 1,056 - 1,077, после чего победа Э. Макрона на выборах во Франции стала драйвером роста до 1.2095. Как результат, обмен евро на доллары США сегодня можно совершить по курсу 1,175, что намного выше, нежели предполагаемый аналитиками вариант.
Валюта Еврозоны часто обманывает ожидания «медведей», хотя в ее истории есть примеры и более резкого падения. Но уровень 1.0338 — исторический минимум, который был достигнут в 2017 году. После этого динамика евро за год уверенно растет даже на фоне пары повышений ставки Федрезерва США, что говорит о невероятной силе восходящего тренда. С 14 сентября он сменился коррекцией, неспособной значительно ослабить его достижения, так как даже при цене в 1,175 валюта ЕС была сильно недооценена.
Очаги политической неопределенности в Еврозоне
Чтобы сформировать прогноз евро, следует оценить риски, присутствующие в регионе. Отчасти они обусловлены политическими причинами, связанными с недовольством богатых регионов кризисных стран. К примеру, Каталония, ощущая подъем националистических настроений, стремится к независимости. Признав референдум в Барселоне несостоявшимся, Испания удерживает регион в рамках своих границ. Причем на котировке евро такое явление почти никак не отразилось, ведь инвесторы держат свои лимитные позиции и не стали убирать заявки с рынка.
Более того, открывшись лишь с небольшим гепом, испанский индекс после новостей быстро отвоевал позиции и продолжил движение в коридоре, в котором он находился с мая этого года. Его рецессия продолжится, хотя сейчас он нащупал поддержку около уровня 10134,00. Это означает, что политическими неурядицами Еврозону сложно удивить, а потому инвесторы сохраняют спокойствие и продолжают работать.
Неопределенность по-итальянски
Подобные каталонским идеи, пусть и не столь радикальные, наблюдаются в Италии. Богатые и развитые в инфраструктурном плане провинции Ломбардия и Венето пусть пока и не говорят о независимости, но на основании конституционных прав настаивают на расширении собственных автономий. Разумеется, результаты референдумов для Италии носят лишь рекомендательный характер, но все же просьбу двигателей инфраструктурного развития страны Рим склонен выполнить. Вдобавок это лишь внутренняя проблема Италии.
Конечно, эта страна не обеспечит высокий курс евро, как Франция, но ее стабильность позволит сохранить полученные результаты. В качестве подтверждения следует привести пример роста европейского индекса Euro Stoxx 50 от декабря 2016 года. Как видно, на фоне любых политических событий он рос. Испытав значительную коррекцию на фоне окончания «топлива» с мая по август, он снова продолжил расти. Его ралли переменчиво, но говорит лишь о том, что в Еврозоне верят в успешность своей политики низких процентных ставок, хотя это и обеспечивает рост банковской задолженности.
Целостность Европы — гарант сильной валюты
Оценивая последствия выхода Англии из Еврозоны, точнее, как это отразилось на динамике евро, можно видеть, насколько серьезными факторами являются вопросы целостности экономического блока. Отщепление от него Великобритании значительно ослабило валюту ЕС, хотя тогда были оглашены лишь результаты референдума. Фактически сам Брекзит этим был лишь анонсирован, тогда как переговоров даже не наметилось. Политическая риторика и ее последствия превысили вклад экономики в процессы образование курсов и обмен евро.
Оценивая данное явление, уже закрепившее себе место в истории наравне с отколом Англии от римского католичества в свое время, можно полагать, что именно политика может стать фактором падения валюты ЕС. Точнее говоря, аргументированные спекуляции на тему целостности союза снизят курс евро.
Иллюзорная шаткость позиций
Так неужели валюта в таком шатком положении, и что будет с евро в ближайшее время? Разумеется, валюта Европы более чем крепкая, а ее ценность снижена политикой выкупа активов и кредитного смягчения. Это преследует цель уменьшить стоимость кредитов для развития инфраструктуры. И ровно такую важность, как и негативные новости о нарушении целостности Еврозоны, будут иметь и позитивные данные о более тесной интеграции.
Самые важные сигналы в этом году трейдеры уже получили. Во-первых, это первенство Макрона на выборах президента Франции и неоднозначные, но положительные для Европы выборы в Германии. Вдобавок, если Барселона все же добьется независимости, что практически невозможно, то она все равно станет членом ЕС.
Исключением могут стать лишь балластные государства союза: Литва, Эстония, Латвия, проявившие себя негативно на фоне экономических проблем и развития ярого национализма. Очевидно, что цивилизованной Европе они не нужны, в отличие от той же Греции, Италии, Кипра и Испании. Эти государства традиционно европейские и разделяют интересы ЕС, хотя и не очень активно трудятся ради блага, как, например, Германия. Тогда что будет с евро в ближайшее время? Разумеется, стабильность и осторожный рост после коррекции и даже «сбрасывания балласта».
Коррекция евро
Оценивая сопутствующие факторы политического и экономического толка, следует заключить, что после значительного роста котировку евро ждет коррекция и закрепление. Такие инструменты, как EURUSD, EURGBP, EURCHF, EURJPY сделали значительный рывок и, вероятно, «топливо» для роста заканчивается. А потому, если Марио Драги не начнет сворачивать политику количественного смягчения, по всем парам евро ожидает небольшой откат. В этом состоянии сейчас находится Euro Stoxx 50 и EURUSD.
При отсутствии политических катастроф для Еврозоны, коей мог бы стать выход Франции из ЕС, откат будет небольшим и позволит инвесторам скопить большие лимитные позиции для нового похода наверх. Особенно тщательно придется следить за риторикой глав ЕЦБ и показателями инфляции. Намек на ее повышение до уровня 2% станет важным драйвером для ралли евро. Тогда его рост продолжится ближайший год.
Прогноз в нескольких тезисах
Отвечая на вопрос о том, упадет ли евро в ближайшее время, следует употребить отрицание. Действительно, евро не упадет, а ощутит влияние небольшой коррекции. Под этой валютой мощный фундаментальный фон, который пока крепче, чем у доллара, «повисшего» на политике Трампа и уменьшении налоговых сборов. Это значит, что пусть в ЕС и имеется много конфликтов интересов, экономический блок ждет пожинание плодов от проведенной политики низких процентных ставок.
Безусловно, когда Марио Драги начнет повышение процентной ставки, прогноз евро будет очень оптимистичным. Но этот процесс может занять у медлительного ЕЦБ много времени, а потому, учитывая большую выгоду ЕС от низкого курса своей валюты, вряд ли он будет с этим торопиться. Тогда что будет с евро в ближайшее время? Валюта будет торговаться в коридоре, сформированном уровнями 1,148 - 1,188. От поддержки можно уверенно заключать сделки на покупку, а от сопротивления — осторожно продавать. Подтвердить актуальность уровней можно по фьючерсным объемам СМЕ и ее опционам.
Станислав Вернер, глава аналитического департамента финансовой компании Dominion-World : «На горизонте всего года национальная валюта будет слабеть. И весной этот тренд как раз начнет обозначаться.
То, как складывается сейчас ситуация на нефтяном рынке подкрепляет подобные ожидания, но есть надежды на то, что накануне или после президентских выборов рубль все-таки успеет еще неприятно удивить пессимистов. Впрочем, каких-то серьезных рекордов уже не будет.
В отличие от предыдущего года Минфин более активно скупает валюту на внутреннем валютном рынке — теперь цены привязаны к долларовой стоимости барреля нефти и объем покупок таков, что может перекрыть все валютные поступления от продажи товаров и услуг за рубеж.
Конец февраля может привести к восстановлению цен на нефть, что поможет рублю временно „зализать“ раны. Дело в том, что сланцевая нефть из США может перекрыть весь прирост спроса в этом году, что притормозит и может обратить вспять процесс избавления рынка от чрезмерных запасов. Цены на нефть, достигавшие 70 долларов за баррель на этом фоне способны опуститься до 50 долларов за баррель. Весной этому будут „помогать“ сезонные факторы в виде приостановки работы НПЗ на ремонт и завершение отопительного сезона.
С точки зрения притока капиталов ситуация также становится менее оптимистичной для рубля — банк России понизил ставку с 7,75% до 7,5%, и в марте может понизить ее снова, на 0,25%. Такой шаг сделает менее интересными вложения в рублях для иностранцев.
С учетом текущего новостного фона можно предположить следующее — март доллар встретит на отметках 58-59 рублей».
Весенний тренд — стабилизация
Иван Карякин, аналитик инвестиционной компании Global FX : «Факторов, способствующих ослаблению рубля, меньше, чем факторов, способствующих укреплению.
Начну с того, что гипотетически могло бы ослабить рубль. Это геополитические события, например, обострение конфликта с Украиной, риски новых санкций. Политическое давление на Россию со стороны Запада и, прежде всего, США не ослабевает, и здесь кроются основные риски для национальной валюты.
Еще один фактор давления на рубль — это снижение нефтяных котировок. Но здесь у рубля большой запас прочности. Напомню, что в 2017 году рубль укреплялся ниже 56 рублей за доллар, при цене на нефть около 52 долларов за баррель. Так что нефтяные цены будут давить на рубль не раньше, чем при падении стоимости барреля ниже 55 долларов. А такое снижение в ближайшие месяцы маловероятно.
С другой стороны, поддержать рубль могут президентские выборы и чемпионат мира по футболу. Как минимум до окончания мундиаля будет поддерживаться курс по сохранению стабильности рубля. Плюс надо иметь в виду, что миллионы иностранных болельщиков приедут в Россию с валютой, которую будут обменить на рубли. Повышение спроса на российскую валюту равно повышению ее курса.
Если не случится геополитических сюрпризов, в течение года мы ожидаем сначала плавного укрепления рубля к середине года до уровней 52-55 рублей за доллар, а затем такого же плавного ослабления к 56-58 рублей за доллар».
Рубль будет маяться в мае
Дмитрий Жарский, директор экспертной группы Veta : «В пользу укрепления доллара говорит денежно-кредитная политика ФРС США, направленная на повышение резервной ставки. Выше ставка — крепче валюта.
Денежно-кредитная политика российского Центробанка, напротив, нацелена на снижение ключевой ставки. Таким образом, мы получаем, что разрыв между двумя ставками, обеспечивавший приток иностранных инвесторов, использующих схему кэрри-трейда, будет сокращаться. Курс рубля в таком случае будет снижаться, вполне вероятным выглядит укрепление доллара до 65 рублей уже к середине марта.
Дальше динамика курса будет зависеть от того останется ли действующий президент еще на один срок. Если это произойдет, то финансовые рынки вздохнут с облегчением, так как для них это будет знаком предсказуемости и преемственности экономической политики.
Но останутся такие факторы давления на рубль, как дефицит бюджета, дефицит пенсионной системы, санкции, риск падения цен на нефть, риск отмены или несоблюдения соглашения ОПЕК+ об ограничении добычи.
Напомню, что сам Минфин придерживается пессимистичного взгляда на курс рубля, прогнозируя снижение его курса в ближайшие годы: в 2017-2020 годах средний номинальный курс доллара, по прогнозу Минфина, будет на уровне 64,8 руб., в следующие пять лет — 71,5 руб., в 2026-2030 годах — 77,1 руб. По евро ситуация аналогичная, экономика Старого Света выглядит пока сильнее российской, курс евро к середине марта может вырасти до 73 рублей, к концу весны — до 75 рублей.
А самым сложным для рубля будет май, когда граждане начнут планировать отпуска и покупать валюту для расходов за рубежом».
Все надежды на нефть
Евгений Волков, начальник отдела брокерских операций РосЕвроБанка : «На весну есть надежды, что рубль начнет укрепление. Позиции рубль потерял из-за падения цен на нефть, которое было вызвано увеличением добычи нефти в США, а также снижением спроса на нефть из-за плановых технических работ на НПЗ в северном полушарии.
Когда же НПЗ вновь заработают в полном объеме, цена на нефть начнет стабилизироваться и вновь расти, потянув за собой российскую валюту. Более сильных драйверов роста пока нет. Даже привлекательность российской валюты для иностранных инвесторов не сможет с такой силой толкать рубль к вершине.
Ожидаемый курс рубля весной 55-57,80 рублей за доллар».
